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江苏神马电力股份有限公司2024年年报显示，公司在营业收入、净利润等关键指标上取得显著增长，同时在费用控制、现金流管理等方面呈现出不同变化。以下是对该公司年报的详细解读。
营业收入：增长显著，业务结构优化
2024年，神马电力营业收入为1,344,891,099.58元，同比增长40.22%。这一增长主要得益于变电站复合外绝缘产品非特高压复合化市场占有率增加及国内重点工程集中交付增长，以及输配电线路复合外绝缘产品海外业务持续增长及国内重点工程集中交付增长。从业务结构看，电气机械和器材制造业收入为1,311,208,883.94元，占比高且同比增长39.46%。其中，变电站复合外绝缘产品收入879,248,811.12元，增长34.71%；橡胶密封件收入222,591,959.49元，增长14.10%；输配电线路复合外绝缘产品收入209,368,113.33元，大幅增长126.57%。这种增长态势反映出公司产品市场需求旺盛，业务拓展策略取得成效。
净利润：大幅提升，盈利能力增强
归属于上市公司股东的净利润为310,729,661.62元，同比上升96.17%。这一增长主要源于营业收入的大幅增加，推动了报告期内净利润的提升。公司通过优化事业部经营模式，推进工厂智能化、精益化和数字化建设，加强内部管控，降低运营成本，从而提升了盈利能力。
扣非净利润：增长超百分百，主业表现突出
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为302,317,599.56元，同比上升102.17%。这表明公司主营业务盈利能力强劲，核心业务的市场竞争力和可持续发展能力得到增强，盈利质量较高，为公司的长期稳定发展奠定了坚实基础。
基本每股收益：显著增长，股东回报提升
基本每股收益为0.73元/股，同比增长97.30%。这主要是由于归属于上市公司股东的净利润增加所致。基本每股收益的提升，意味着股东的每股盈利增加，公司为股东创造价值的能力增强，对投资者具有更大吸引力。
扣非每股收益：增幅明显，凸显主业价值
扣非每股收益为0.71元/股，同比增长102.86%。这一数据进一步证明公司主营业务的良好发展态势，扣除非经常性损益后，每股收益的显著增长更能反映公司核心业务的盈利能力和价值，显示公司在主营业务上的专注和高效运营。
费用：有增有减，结构优化
销售费用：增长18.95%
2024年销售费用为85,127,896.13元，同比增长18.95%。增长原因可能是随着业务拓展，市场开拓费、业务招待费、进出口费等相应增加，以支持产品销售和市场推广，如市场开拓费从6,691,943.41元增至15,406,175.57元。
管理费用：微降1.87%
管理费用为88,295,901.24元，同比下降1.87%。尽管业务增长，但公司通过优化管理流程、提高管理效率等措施，有效控制了管理费用，如咨询服务费从7,472,684.52元降至4,025,701.43元。
财务费用：降幅达67.89%
财务费用为 -7,312,357.28元，同比下降67.89%。主要原因是利息收入减少及汇兑收益减少，不过财务费用为负，表明公司整体资金状况较好，利息收入和汇兑收益对利润有积极贡献。
研发费用：略有下降2.97%
研发费用为53,997,453.85元，同比下降2.97%。虽然研发投入绝对值有所下降，但仍保持在一定水平，占营业收入比例为4.02%。公司持续投入研发，以保持技术竞争力，如在职工薪酬及福利费、材料费等方面仍有较高支出。
研发投入与人员情况：投入稳定，人员结构合理
本期研发投入合计53,997,453.85元，全部费用化，占营业收入比例为4.02%。公司研发人员数量为212人，占公司总人数的11.71%。学历结构上，博士研究生3人、硕士研究生28人、本科49人、专科43人、高中及以下89人；年龄结构上，30岁以下57人、30 - 40岁109人、40 - 50岁38人、50 - 60岁7人、60岁及以上1人。整体研发投入和人员结构有助于公司持续创新，为未来发展提供技术支持。
现金流：经营稳健，投资活跃，筹资有调整
经营活动产生的现金流量净额：增长54.04%
该指标为160,126,038.25元，同比增长54.04%。主要原因是公司收入增长及加强应收账款管理带来的回款增加。这表明公司经营活动现金创造能力增强，销售回款情况良好，经营活动的稳定性和可持续性提高。
投资活动产生的现金流量净额：大幅变动，投资活跃
投资活动产生的现金流量净额为 -146,000,806.17元，同比变动589.54%，主要是增加购买理财产品及增加固定资产投资支付所致。这显示公司在积极寻求投资机会，以实现资金的增值和业务的扩张，但需关注投资风险和资金的合理配置。
筹资活动产生的现金流量净额：变化较大，筹资策略调整
筹资活动产生的现金流量净额为 -40,672,889.68元，同比变动 -79.82%，主要是增加银行借款、增加股利支付及股权激励收到员工认缴款项所致。公司在筹资策略上有所调整，通过多种方式满足资金需求，同时注重股东回报，但需平衡筹资成本和财务风险。
可能面对的风险：多维度风险并存，需密切关注
董监高报酬：激励与业绩挂钩，推动公司发展
董事长马斌报告期内从公司获得的税前报酬总额为279.01万元，董事、轮值总经理张鑫鑫为119.46万元，董事、轮值总经理吴晶为125.32万元，董事、副总经理金玲为75.23万元。公司根据经营业绩和个人绩效，按照薪酬管理制度向董监高发放报酬，这种激励机制有助于调动管理层积极性，推动公司发展。
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