来源：新浪基金∞工作室
国泰中证港股通科技ETF发起联接基金2024年年报已发布，各项关键数据变动显著。报告期内，基金份额从38,431,164.50份增长至43,767,588.37份，增幅达13.9%；净资产从30,748,207.48元增至41,803,790.40元，增长率为35.95%；净利润扭亏为盈，达7,071,204.92元；管理费为10,665.30元，较上一年度的11,585.12元有所下降。这些数据反映了该基金在过去一年的运营成效与市场表现，值得投资者深入剖析。
主要财务指标：盈利状况显著改善
本期利润扭亏为盈
从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金盈利状况大幅改善。2023年基金A类和C类份额合计本期利润为 -2,888,181.72元，而2024年A类和C类份额合计本期利润达7,071,204.92元，实现扭亏为盈。这一转变得益于市场环境及基金投资策略调整，2024年港股市场震荡上行，基金抓住市场机遇，提升了盈利水平。
| 年份 | 国泰中证港股通科技ETF发起联接A（本期利润） | 国泰中证港股通科技ETF发起联接C（本期利润） | 合计 |
|---|---|---|---|
| 2022年 | -958,239.58元 | -1,493,994.66元 | -2,452,234.24元 |
| 2023年 | -1,354,320.27元 | -1,533,861.45元 | -2,888,181.72元 |
| 2024年 | 2,660,959.37元 | 4,410,245.55元 | 7,071,204.92元 |
净资产规模稳步增长
基金净资产规模呈增长态势。2023年末净资产合计为30,748,207.48元，2024年末增长至41,803,790.40元，增长率为35.95%。这表明基金资产价值提升，吸引更多投资者资金流入，增强了基金市场竞争力与影响力。
| 年份 | 净资产合计（元） | 增长率 |
|---|---|---|
| 2022年 | 29,678,942.90 | - |
| 2023年 | 30,748,207.48 | 3.60% |
| 2024年 | 41,803,790.40 | 35.95% |
基金净值表现：紧跟业绩比较基准但仍存差距
净值增长率与业绩比较基准对比
2024年国泰中证港股通科技ETF发起联接A份额净值增长率为19.53%，同期业绩比较基准收益率为21.07%；C类份额净值增长率为19.29%，同期业绩比较基准收益率为21.07%。基金虽紧跟业绩比较基准，但仍有差距，反映出基金在跟踪指数过程中，受投资组合调整、市场冲击等因素影响，未能完全复制指数表现。
| 份额类别 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 国泰中证港股通科技ETF发起联接A | 19.53% | 21.07% | -1.54% |
| 国泰中证港股通科技ETF发起联接C | 19.29% | 21.07% | -1.78% |
长期净值增长趋势
自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为 -4.38%，业绩比较基准收益率为2.61%；C类份额净值增长率为 -4.56%，业绩比较基准收益率为 -0.75%。长期来看，基金净值增长落后于业绩比较基准，投资者需关注基金长期投资价值与风险。
投资策略与运作：适应市场变化灵活调整
2024年市场环境分析
2024年港股市场震荡上行。年初受国内经济动能偏弱、美国降息延后预期等因素影响，港股快速下跌并创出新低；随后在国内政策利好刺激下，1月末开启反弹，并保持震荡回升态势。二季度，国内经济数据超预期，伴随政策利好出台、情绪回暖，港股持续大幅走强，直至5月末房地产等行业调整幅度较大。
基金投资策略应对
基金管理人根据市场变化，在资产配置、目标ETF投资、股票投资等多方面灵活调整策略。如在股票投资中，因特殊情况无法按标的指数构成及权重调整时，对投资组合进行优化，尽量降低跟踪误差，以实现对业绩比较基准的紧密跟踪。
业绩表现归因：市场与策略共同作用
市场因素影响
2024年港股市场整体上行，为基金业绩提升提供良好环境。基金紧密跟踪中证港股通科技指数，指数成份股所在行业如互联网、生物医药等表现出色，带动基金净值增长。
投资策略有效性
基金采用的投资策略在一定程度上适应市场变化。如通过合理配置资产，将投资于目标ETF的比例维持在较高水平，有效跟踪指数；在面对成份股特殊情况时，及时优化投资组合，控制跟踪误差，保障基金业绩稳定。
市场展望：机遇与挑战并存
海外因素
港股作为离岸市场，受海外流动性等因素及国内经济基本面共同影响。海外方面，美联储降息放缓压制流动性，同时特朗普政策可能持续影响风险偏好，增加市场不确定性与波动性，对基金投资收益产生不利影响。
国内因素
国内方面，政策发力空间打开，在存量和新增政策支持下，经济有望继续修复，促进港股盈利能力提升。长远来看，中证港股通科技指数聚焦于互联网、生物医药、芯片和新能源车等行业板块的龙头公司，代表我国未来科技发展的前沿方向，长期投资价值值得关注。基金可借此机遇，挖掘优质资产，提升业绩。
费用分析：管理费与托管费稳定
管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为10,665.30元，较2023年的11,585.12元有所下降。基金财产中投资于目标ETF的部分不收取管理费，支付基金管理人的管理人报酬按前一日基金资产净值扣除基金财产中目标ETF份额所对应资产净值后剩余部分（若为负数，则取0）的0.50%年费率计提。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） |
|---|---|
| 2023年 | 11,585.12 |
| 2024年 | 10,665.30 |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为2,133.10元，2023年为2,317.10元。基金财产中投资于目标ETF的部分不收取托管费，支付基金托管人的托管费按前一日基金资产净值扣除基金财产中目标ETF份额所对应资产净值后剩余部分（若为负数，则取0）的0.10%年费率计提。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2023年 | 2,317.10 |
| 2024年 | 2,133.10 |
投资组合分析：聚焦目标ETF与债券
资产配置比例
报告期末，基金投资占基金总资产的比例为91.63%，金额为38,981,825.34元；固定收益投资占比3.57%，金额为1,519,992.30元；银行存款和结算备付金合计占比2.83%，金额为1,205,244.21元；其他各项资产占比1.97%，金额为837,203.15元。基金主要投资于目标ETF，同时配置一定比例债券，以平衡风险与收益。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | - | - |
| 基金投资 | 38,981,825.34 | 91.63 |
| 固定收益投资 | 1,519,992.30 | 3.57 |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,205,244.21 | 2.83 |
| 其他各项资产 | 837,203.15 | 1.97 |
| 合计 | 42,544,265.00 | 100.00 |
债券投资明细
期末债券投资公允价值为1,519,992.30元，全部为国家债券，占基金资产净值比例为3.64%。债券投资可提供稳定收益，降低基金整体风险。
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | 1,519,992.30 | 3.64 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债（可交换债） | - | - |
| 8 | 同业存单 | - | - |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 1,519,992.30 | 3.64 |
份额持有人结构：机构与个人投资者并存
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为4,681户，其中A类份额持有人1,740户，户均持有10,239.45份；C类份额持有人2,941户，户均持有8,823.85份。机构投资者持有份额占总份额比例为30.10%，个人投资者占比69.90%。机构投资者持有A类份额较多，个人投资者在C类份额中占比较大。
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例 | |||
| 国泰中证港股通科技ETF发起联接A | 1,740 | 10,239.45 | 10,000,000.00 | 56.13% |
| 国泰中证港股通科技ETF发起联接C | 2,941 | 8,823.85 | 3,172,616.20 | 12.23% |
| 合计 | 4,681 | 9,350.05 | 13,172,616.20 | 30.10% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有国泰中证港股通科技ETF发起联接A份额160,662.18份，占基金总份额比例为0.90%；持有C类份额576.34份，占比0.00%。这显示出基金管理人对自身产品的一定信心。
开放式基金份额变动：呈现增长态势
份额变动情况
本报告期内，国泰中证港股通科技ETF发起联接A期初份额为15,287,185.46份，期末为17,816,642.16份，增长2,529,456.70份；C类期初份额为23,143,979.04份，期末为25,950,946.21份，增长2,806,967.17份。整体基金份额从38,431,164.50份增长至43,767,588.37份，增幅达13.9%，表明投资者对该基金的认可度在提高。
| 份额类别 | 期初基金份额总额（份） | 期末基金份额总额（份） | 变动份额（份） | 增长率 |
|---|---|---|---|---|
| 国泰中证港股通科技ETF发起联接A | 15,287,185.46 | 17,816,642.16 | 2,529,456.70 | 16.54% |
| 国泰中证港股通科技ETF发起联接C | 23,143,979.04 | 25,950,946.21 | 2,806,967.17 | 12.13% |
| 合计 | 38,431,164.50 | 43,767,588.37 | 5,336,423.87 | 13.90% |
变动原因分析
份额增长可能源于基金业绩改善、市场环境向好以及基金宣传推广等因素，吸引更多投资者申购。
风险提示
市场风险
港股市场受国内外多种因素影响，波动较大。海外美联储降息放缓、特朗普政策等，国内经济数据波动、政策调整等，都可能导致港股市场大幅波动，影响基金净值。
跟踪误差风险
尽管基金力求紧密跟踪业绩比较基准，但因市场环境变化、投资组合调整等因素，仍可能存在跟踪误差，导致基金净值与业绩比较基准收益率出现差异。投资者应充分了解这些风险，结合自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。
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