来源：新浪基金∞工作室
华安月月丰30天持有期债券型证券投资基金于2024年7月16日成立，报告期为2024年7月16日至12月31日。本报告将对该基金的2024年年报进行深度解读，剖析其在报告期内的运作情况、财务表现、投资策略及未来展望，为投资者提供全面的信息参考。
财务指标：净利润近600万，资产规模大幅缩水
主要会计数据：净利润可观，资产净值变化显著
华安月月丰30天持有债券在报告期内展现出一定的盈利能力，同时资产净值也发生了较大变化。从主要会计数据和财务指标来看，华安月月丰30天持有债券A类本期利润为80,175.81元，C类为5,901,676.17元，两者合计实现净利润5,981,851.98元。
在资产净值方面，A类期末基金资产净值为1,364,346.81元，C类为316,573,565.47元，期末净资产合计317,937,912.28元。然而，对比基金合同生效日的1,819,728,874.57元，净资产减少了1,501,790,962.29元，降幅达48.36%。这一变化反映了基金在报告期内资产规模的大幅缩水，投资者需关注资产规模变动对基金运作可能产生的影响。
| 项目 | 华安月月丰30天持有债券A | 华安月月丰30天持有债券C | 合计 |
|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 80,175.81 | 5,901,676.17 | 5,981,851.98 |
| 期末基金资产净值（元） | 1,364,346.81 | 316,573,565.47 | 317,937,912.28 |
| 基金合同生效日净资产（元） | - | - | 1,819,728,874.57 |
| 净资产变动（元） | - | - | - 1,501,790,962.29 |
| 净资产变动率 | - | - | - 48.36% |
净值表现：跑输业绩比较基准
华安月月丰30天持有债券A类份额净值增长率为1.34%，C类为1.24%，而业绩比较基准收益率为2.91%，两类份额净值增长率均低于业绩比较基准，A类相差1.57个百分点，C类相差1.67个百分点。这表明在报告期内，基金未能实现超越业绩比较基准的目标，投资者实际获得的收益相对基准有所差距。
| 份额级别 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|
| 华安月月丰30天持有债券A | 1.34% | 2.91% | - 1.57% |
| 华安月月丰30天持有债券C | 1.24% | 2.91% | - 1.67% |
投资运作：策略稳定，信用债为核心
投资策略：精选信用债，灵活调整持仓
2024年中国经济呈V型走势，央行实施降准降息，债券收益率下行。华安月月丰30天持有债券在策略上精选中高评级信用债，结合期限利差、品种利差灵活调整持仓，保持适度杠杆和久期。这种策略旨在通过信用债投资获取收益，并通过灵活调整应对市场变化。
业绩归因：信用债投资影响显著
从投资收益构成来看，债券投资收益为5,598,875.23元，其中债券利息收入9,727,501.85元，买卖债券差价收入 - 4,128,626.62元。这表明基金在债券利息获取上表现良好，但买卖债券操作导致了一定的差价损失，对整体业绩产生了影响。
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 债券投资收益 | 5,598,875.23 |
| 债券利息收入 | 9,727,501.85 |
| 买卖债券差价收入 | - 4,128,626.62 |
市场展望：政策影响下的债市机遇与挑战
宏观政策：积极财政与适度宽松货币
根据年度中央经济工作会议精神，2025年国内将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。在加大逆周期政策调节背景下，经济尾部风险缓释，宏观经济整体偏温和。然而，美国对华加征关税带来的扰动以及国内针对性政策应对需密切关注。
债市展望：配置力量仍在，波动或加大
整体看债市配置力量仍在，但由于绝对收益偏低，债市波动预计较往年加大。华安月月丰30天持有债券将灵活调整久期和杠杆，把握交易性机会。投资者需认识到，尽管债市存在配置价值，但波动加大可能带来收益的不确定性，应根据自身风险承受能力合理调整投资策略。
费用分析：管理与托管费用明确
管理费用：年费率0.20%
基金管理费按前一日基金资产净值的0.20%年费率计提，报告期内当期发生的基金应支付的管理费为792,086.37元，其中应支付销售机构的客户维护费394,831.98元，应支付基金管理人的净管理费397,254.39元。
托管费用：年费率0.05%
基金托管费按前一日基金资产净值的0.05%年费率计提，报告期内当期发生的基金应支付的托管费为198,021.58元。这些费用是基金运作的必要成本，会对投资者收益产生一定影响。
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 792,086.37 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 394,831.98 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 397,254.39 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 198,021.58 |
份额与持有人结构：份额大幅下降，个人投资者为主
份额变动：赎回导致份额锐减
华安月月丰30天持有债券A类基金份额从合同生效日的30,737,091.40份减少到期末的1,346,273.15份，减少了29,390,818.25份；C类从1,788,991,783.17份减少到312,692,365.25份，减少了1,476,299,417.92份。整体基金份额减少了1,505,690,236.17份，降幅高达82.74%，主要原因是大量赎回。
| 份额级别 | 基金合同生效日基金份额总额（份） | 报告期末基金份额总额（份） | 份额变动（份） | 份额变动率 |
|---|---|---|---|---|
| 华安月月丰30天持有债券A | 30,737,091.40 | 1,346,273.15 | - 29,390,818.25 | - 95.62% |
| 华安月月丰30天持有债券C | 1,788,991,783.17 | 312,692,365.25 | - 1,476,299,417.92 | - 82.52% |
| 合计 | 1,819,728,874.57 | 314,038,638.40 | - 1,505,690,236.17 | - 82.74% |
持有人结构：个人投资者主导
期末基金份额持有人户数共1,415户，其中A类63户，C类1,352户。无论是A类还是C类，个人投资者持有份额比例均为100%，机构投资者无持有份额。这显示出该基金的投资者群体以个人为主，投资者结构相对单一，可能对基金规模稳定性产生一定影响。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者持有份额 | 机构投资者占总份额比例（%） | 个人投资者持有份额 | 个人投资者占总份额比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 华安月月丰30天持有债券A | 63 | 0.00 | 0.00 | 1,346,273.15 | 100.00 |
| 华安月月丰30天持有债券C | 1,352 | 0.00 | 0.00 | 312,692,365.25 | 100.00 |
| 合计 | 1,415 | 0.00 | 0.00 | 314,038,638.40 | 100.00 |
华安月月丰30天持有债券在报告期内经历了份额大幅下降、资产净值缩水等变化，虽实现了一定净利润但跑输业绩比较基准。投资者在关注基金未来运作时，需综合考虑宏观政策对债市的影响、基金投资策略调整以及费用等因素，谨慎做出投资决策。
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